| Оценка стоимости, как упоминалось выше, в большинстве случаев является обязательной процедурой в следующих случаях:
-
При передаче объекта в доверительное управление, в аренду или в качестве залога.
-
При продаже или ином отчуждении объектов недвижимости.
-
При переуступке долговых обязательств.
-
При передаче объектов в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц.
-
При оплате номинальной стоимости (увеличении номинальной стоимости) доли участника в уставном капитале общества неденежным вкладом.
-
При определении рыночной стоимости имущества должника для удовлетворения требований кредиторов.
-
При определении стоимости ценных бумаг в случае отсутствия предполагаемой котировки.
-
При выкупе Обществом у акционеров принадлежащих им акций.
-
При ввозе оборудования на территорию РФ.
-
При переоценке основных фондов.
-
При реорганизации (ликвидации) предприятия (бизнеса).
-
При обязательном страховании и определении ущерба в результате наступления страхового случая.
-
При ипотечном кредитовании физических и юридических лиц.
-
При составлении брачных контрактов и разделе имущества разводящихся супругов.
-
При выкупе или ином изъятии имущества у собственника для государственных или муниципальных нужд.
-
В случае возникновения спора об исчислении налогооблагаемой базы в целях контроля над правильностью уплаты налогов.
-
Конвертации акций, слиянии и разделении акционерных обществ.
-
В случае, если оплата каких-либо активов осуществляется акциями или иными ценными бумагами на сумму, превышающую 200 установленных законом минимальных размеров оплаты труда.
-
При оценки стоимости представленного обеспечения для реструктуризации задолженности по обязательным платежам в Федеральный бюджет и бюджеты субъектов РФ.
-
При реализации инвестиционных проектов с привлечением средств бюджета, либо средств под гарантии города Москвы.
-
При коммерческом использовании (капитализации) средств бюджета г. Москвы.
-
При отчуждении, передаче в пользование имущества г. Москвы.
-
При национализации имущества.
Кроме того, проводить оценку стоимости также рекомендуется в следующих случаях:
-
Деятельность любой компании направлена на расширение рынков сбыта, повышение объемов реализации, увеличение прибыли и, в конечном итоге, - на максимизацию стоимости компании для своих акционеров. Акционеры в целях управления стоимостью компании должны определять рыночную стоимость своих акций, которая отражает эффективность и перспективы развития бизнеса. Оценка стоимости акций должна осуществляться на регулярной основе, например, раз в месяц, квартал, полугодие и обязательно перед общим собранием акционеров, а также при совершении каких-либо крупных сделок или при реализации инвестиционных проектов в компании. Мониторинг стоимости акций позволяет определять тенденции и перспективы развития компании, прогнозировать операции с фондовым портфелем, выявлять влияние различных факторов на изменение капитализации компании.
-
При проведении дополнительных эмиссий необходимо определять стоимость вновь выпускаемых в обращение акций в целях определения оптимальной цены их размещения.
Необходимость процедуры определения стоимости обусловлена не только действующим законодательством, но и стремлением собственников улучшить экономические показатели, расширить и развить свой бизнес, повысить рыночную капитализацию и как следствие – увеличить благосостояние всех заинтересованных сторон.
Результаты работ по определению стоимости оформляются комплектом документов и могут быть представлены в форме:
-
Письменного отчета об оценке стоимости;
-
Экспертного заключения о стоимости;
-
Расчетов определения стоимости;
-
Консультаций по вопросам определения стоимости.
В процессе оценке принято определять следующие виды стоимостей:
Оценка стоимости осуществляется в соответствии с действующим законодательством и производится на основании лицензии, выданной министерством имущественных отношений Российской Федерации.
Оценку принято осуществлять с применением трех различных подходов: затратного, доходного и сравнительного, каждый из которых взаимно дополняют друг друга:
-
Так, при определении стоимости затратным подходом определяется стоимость имущества (совокупности материальных и нематериальных активов) предприятия. Затратный подход основан на представлениях независимого покупателя, который не заплатит за предприятие больше, чем стоят все его совокупные активы:
-
При оценке доходным подходом основой для расчетов служит доход, который будет сгенерирован в будущем в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Стоимость, рассчитанная данным подходом равна текущей стоимости будущих доходов, за основу которых взяты прогнозные величины.
-
При оценке сравнительным подходом основой для определения стоимости являются данные о совершенных сделках купли/продажи с аналогичными объектами. Сравнительный подход основан на принципе, что стоимость не может сильно отличаться от стоимости другого объекта, обладающего аналогичной для потенциального покупателя полезностью.
Стоимость и сроки оценки зависят от сложности Объекта и согласовывается индивидуально. Примерные границы стоимости приведены ниже в таблице:
|
Объекты оценки: |
Стоимость, $ |
Сроки оценки, рабочие дни |
|
Оценка стоимости бизнеса |
от 3 000
|
15-30 |
|
Оценка стоимости объектов недвижимости: |
|
здания (сооружения)
площадь до 500 кв.м.
1000 кв.м
5000 кв.м.
более 5000кв.м. |
от 600
от 800
от 2 000
от 2 500
|
от 5
от 7
от 7
от 10
|
|
земельные участки
сельхозугодья
земли другого назначения |
от 1 500
от 2 000
|
от 5
от 5
|
|
квартиры
в типовых домах
индивидуальный проект |
100-300
300 - 1 000
|
от 2
от 3
|
|
сооружения(емкости и резервуары)
до 1 000 куб. м.
более 1 000 куб.м. |
300
400
|
5-10
5-10
|
|
автодороги
асфальтовые, за 1 км.
Грунтовые, за 1 км. |
120
100
|
5-10
5-10
|
|
трубопроводы, 1 км. длины |
250
|
5-10 |
|
кабельные линии электропередач
надземные, за 1 км.
Подземные, за 1 км. |
120
150
|
5-10
5-10
|
|
железнодорожные пути, 1 км. |
200
|
5-10 |
|
Оценка интеллектуальной собственности |
2 000-5 000
|
10-15 |
|
Оценка оборудования и машин: |
|
оборудование
технологичные комплексы
автомобили:
Отечественные
Импортные
воздушные суда
морские суда
речные суда
мебель
техника:
Офисная
Бытовая |
800 -1 200
1 500-3 000
100
200
1 500-5 500
2 000-3 500
1 500-2 000
от 30 за 1 наим.
от 25 за 1 шт
от 25 за 1 шт |
5-10
5-10
2
2
7-15
7-15
7-15
2-3
5-7
5-7 |
|
Оценка стоимости ценных бумаг |
от 1 500
|
7-10 |
|
Оценка долгов и долговых обязательств |
от 1 000
|
5-10 |
Оценка бизнеса предприятий и организаций
Оценка бизнеса - это определение стоимости компании как имущественного комплекса, способного приносит доход ее владельцу. При проведении оценки определяется стоимость всех активов: недвижимого имущества, машин и оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов и т.д. Кроме того, отдельно оценивается эффективность ее работы в прошлом, настоящем и будущем; перспективы развития на рынке. На основании проведенного анализа определяется рыночная стоимость бизнеса, как имущественного комплекса, способного приносить прибыль ее владельцам.
Как правило, современное предприятие - это весьма сложная структура, объединяющая большое количество совершенно разных активов, поэтому, оценку бизнеса принято осуществлять с применением трех различных подходов: затратного, доходного и сравнительного, каждый из которых взаимно дополняет друг друга.
Оценщик самостоятельно выбирает методы оценки в рамках каждого из подходов для оценки стоимости конкретного объекта. Оценка бизнеса, как правило, осуществляется при:
-
Определении текущей рыночной стоимости бизнеса в случае его частичной или полной покупки/продажи;
-
Разработки плана развития предприятия (бизнес-план);
-
Реструктуризации предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.);
-
Проведении с ценными бумагами предприятия каких-либо операций;
-
Обжаловании судебного решения об изъятии собственности;
-
Определении величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
-
Повышении эффективности управления предприятием;
-
Определении рыночной стоимости и капитализации предприятия.
Оценка бизнеса осуществляется в соответствии с действующим законодательством и производится на основании лицензии, выданной министерством имущественных отношений Российской Федерации.
Стоимость и сроки оценки бизнеса согласовывается индивидуально. Базовые параметры приведены ниже в таблице:
Базовые параметры оценки стоимости бизнеса: сроки, стоимость и формат:
|
Разновидность: |
Сроки написания
|
Стоимость
|
Количество страниц документа |
|
Оценка бизнеса небольшого предприятия
с объемом выручки до 10 млн.$ в год.
|
10-15
рабочих дней |
от 3 000$ |
до 100 стр. |
|
Оценка бизнеса среднего предприятия с объемом выручки до 30 млн.$ в год. |
20-35
рабочих дней |
от 10 000$ |
от 100 стр. |
|
Оценка бизнеса крупного предприятия с объемом выручки более 50 млн.$ в год. |
от 40
рабочих дней |
более
10 000$ |
более 100 стр. |
Перечень стандартных документов необходимых для оценки стоимости бизнеса:
-
Наименование и реквизиты предприятия.
-
Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
-
Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ).
-
Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
-
Копии свидетельства права собственности на недвижимое имущество и земельные участки.
-
Перечень видов деятельности и организационная структура предприятия.
-
Последнее аудиторское заключение по итогам года.
-
Бизнес-план развития предприятия на ближайшую перспективу (3-5 лет) с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.
-
Данные бухгалтерской отчетности за последние 3 года:
-
бухгалтерский баланс (форма № 1);
-
отчет о прибылях и убытках (форма №2);
-
отчет по активам по итогам года (форма № 5);
-
данные по затратам (форма № 5З);
-
квартальные финансовые отчеты за последние 12 месяцев.
-
Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (финансовая документация по ним).
-
Пояснения и расшифровки по наиболее важным статьям баланса:
-
основные средства;
-
нематериальные активы (авторские права, патенты и пр.);
-
долгосрочные финансовые вложения;
-
товарно-материальные запасы;
-
дебиторская задолженность (с выделением просроченной);
-
кредиторская задолженность(с выделением просроченной);
-
Структура уставного капитала:
-
Валовые расходы: с разделением на условно-постоянные и условно-переменные.
-
Схемы расположения основных объектов.
-
Численность и реальная занятость промышленно-производственного персонала.
-
Данные по загрузке производственных мощностей за последние 3 года.
-
Информация о ценах, по которым товар продается на внутреннем рынке, а также по экспортным ценам (каталоги, прайс-листы на продукцию).
-
Инвестиционная программа развития по видам деятельности и объектам. Прогноз развития мощностей.
-
Характеристика продукции и ее рынков сбыта:
-
объем продаж (данные по выпуску продукции в натуральных и стоимостных показателях за последние 3 года);
-
перечень основных потребителей с указанием объемов потребления каждым;
-
описание условий поставки продукции;
-
перечень основных конкурентов и оценка их положения в отрасли;
-
объем производства конкурирующих товаров, их доля в общем объеме отечественного производства;
-
объем экспорта конкурирующих товаров, перечень основных импортеров данного вида продукции;
-
Прогноз ожидаемых темпов роста/падения цен на основную продукцию и сырье.
-
Перечень социальных объектов, на балансе предприятия.
-
Комментарии.
Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после предварительного анализа оценщика.
Оценка ценных бумаг (акций, векселей, долговых бумаг)
Процедура оценки стоимости ценных бумаг осуществляется значительно чаще, чем оценка стоимости бизнеса, так как в соответствии с действующим законодательством - эта процедура осуществляется в следующих случаях:
-
При продаже ценных бумаг или внесении в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц в случае отсутствия их биржевой котировки.
-
При выкупе Обществом у акционеров принадлежащих им акций.
-
При передаче ценных бумаг в качестве залога.
-
При конвертации акций, слиянии и разделении акционерных обществ.
-
В случае, если акциями или иными ценными бумагами осуществляется оплата каких-либо активов на сумму, превышающую 200 установленных законом минимальных размеров оплаты труда.
-
При проведении дополнительных эмиссий необходимо определять стоимость вновь выпускаемых в обращение акций в целях определения оптимальной цены их размещения.
Оценка стоимости ценных бумаг – это такое же трудоемкое занятие как и оценка бизнеса, в особенности для тех из них, которые не обращаются на открытом фондовом рынке и не имеют регулярных биржевых котировок.
Сам процесс определения стоимости ценных бумаг включает в себя оценку стоимости бизнеса, а затем, полученную стоимость 100% бизнеса делят пропорционально оцениваемому пакету, определяя тем самым его стоимость. Одновременно полученная стоимость корректируется на различные поправочные коэффициенты, придавая расчетам адекватные значения стоимости оцениваемого пакета ценных бумаг.
В случае, если ценные бумаги имеют регулярные котировки на открытом фондовом рынке (бирже), то определение их стоимости несколько упрощается.
Оценка стоимости ценных бумаг осуществляется в соответствии с действующим законодательством и производится на основании лицензии, выданной министерством имущественных отношений Российской Федерации.
Стоимость и сроки оценки согласовывается индивидуально. Базовые параметры приведены ниже в таблице:
Базовые параметры оценки стоимости ценных бумаг: сроки, стоимость и формат:
|
Разновидность: |
Сроки написания
|
Стоимость
|
Количество страниц документа |
|
Оценка стоимости ценных бумаг, которые имеют регулярные котировки на бирже.
|
10-15
рабочих дней |
от 1 000$ |
до 30 стр. |
|
Оценка стоимости ценных бумаг, не имеющих регулярных котировок на открытом фондовом рынке. |
20-35
рабочих дней |
от 3 000$ |
от 100 стр. |
Перечень стандартных документов необходимых для проведения оценки стоимости ценных бумаг:
-
Копии свидетельства о праве собственности на квартиру.
-
Копия выписки из БТИ и экспликация объекта.
-
Копия паспорта собственника квартиры.
-
Данные об обременении квартиры.
-
Комментарии и характеристика квартиры.
Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после предварительного анализа оценщика.
Оценка машин и оборудования (морские, речные и воздушные суда; транспортные средства; силовые машины и промышленное оборудование; технологические линии и др.):
Процедура оценки машин и оборудования в соответствии с действующим законодательством осуществляется в следующих случаях:
-
При передаче в доверительное управление, в аренду или в качестве залога.
-
При продаже или ином отчуждении.
-
При передаче в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц.
-
При определении стоимости имущества должника для удовлетворения требований кредиторов.
-
При ввозе оборудования на территорию РФ.
-
При переоценке основных фондов.
-
При обязательном страховании и определении ущерба в результате наступления страхового случая.
-
При выкупе, отчуждении, передаче или ином изъятии имущества у собственника для государственных или муниципальных нужд или национализации.
Пример отчета по оценке стоимости машин и оборудования вы можете найти здесь:
Оценка стоимости машин и оборудования осуществляется в соответствии с действующим законодательством и производится на основании лицензии, выданной министерством имущественных отношений Российской Федерации. |
